Länsförsäkringar Livs Kapitalförvaltning investerar i hållbarhetsinriktade obligationer och bolag. Investeringarna ska bidra till hållbart värdeskapande, vår klimatsmarta vision och ett urval av FNs globala mål.
Hållbarhetsinriktade obligationer är ett samlingsbegrepp för gröna, sociala och tematiska obligationer (till exempel vattenobligationer) som ges ut av företag, organisationer eller stater. Obligationerna finansierar projekt inom exempelvis förnybar energi, fossilfria transporter samt sjukvårds- och utbildningsplatser. Utgivare av dessa obligationer publicerar ramverk som beskriver hur medel från obligationen ska användas samt återrapporterar vilka projekt som finansierats och dess hållbarhetseffekter.
Investeringar i hållbara obligationer erbjuder möjligheten att stödja projekt som har en positiv inverkan på samhället. Denna positiva inverkan kan kvantifieras genom de effekter som dessa projekt genererar, vilka sedan kan sammanställas för portföljen. Följaktligen har LF kunnat tillskriva sig följande effekter från investeringar i hållbaraobligationer:
Genom att investera i hållbara obligationer kan LF finansiera projekt som främjar ett mer hållbart samhälle både lokalt och globalt. Följande är några exempel på projekt som LF kunnat bidra till i Sverige.
Expansionsprogrammet möjliggör för fler att resa klimatsmart med tåg istället för bil genom att öka kapaciteten på denna historiska järnvägslinje i nordöstra Stockholm. Vilket framförallt bidrar till nettoreducering i utsläpp från bilar
och andra fordon.
Emittent: Region Stockholm
Projekt kategori: Grön transport
Undvikna utsläpp: 12 250 ton CO2 per år
Vellinge kommun arbetar intensivt med att skydda sig mot stigande havsnivåer, då SMHI förutspår att den genomsnittliga havsnivån kan stiga med upp till en meter de kommande 100 åren. Skyddsvallen är utformad för att skydda cirka 5 000 bostäder från översvämningar och höjda vattennivåer som en följd av klimatförändringar.
Emittent: Vellinge kommun
Projekt kategori: Klimatanpassningsåtgärder
Antal bostäder skyddade: Ca 5 000
Björnberget vindpark i Ånge, med sina 60 kraftfulla 6.2 MW turbiner, kommer att generera 372 MW förnybar energi och försörja cirka 300 000 hushåll. Projektet är ett viktigt steg i Sveriges gröna omställning och minskning av koldioxidutsläpp.
Emittent: Svensk export kredit
Projekt kategori: Förnybar energi
Antal försörjda hushåll: 300 000 hushåll
Graferna som visar hur portföljernas hållbarhetsinriktade obligationer fördelas till FNs globala mål sammanställs i två steg:
Beräkning av dessa obligationers hållbarhetseffekter håller på att kartläggas. Preliminära resultat visar på betydande positiva effekter bland annat sett till både undvikta klimatutsläpp, samt minskning av faktiska klimatutsläpp till följd av bland annat energieffektivisering.
Vår förväntan är att samtliga emittenter ska upprätta och publicera ett ramverk där intentionerna, projektkategorier och återrapportering för grön, social och/eller tematiskt hållbar finansiering beskrivs. Ramverket bör utformas i linje med de övergripande principer för gröna eller sociala obligationer, alternativt riktlinjer för hållbara obligationer, som utvecklats av branschorganet ICMA (International Capital Market Association). Vidare är vår förväntan att aktörer som ger ut en sådan typ av obligation bör anlita en extern part med expertis inom hållbarhetsfrågor för bedömning av ramverket, alternativt anlita en oberoende part (ex revisor) för uppföljning av hur medel från obligationen har använts.
Vid direktinvesteringar i denna typ av obligationer bedömer vi bl.a. emittentens ramverk sett till fokus, utlåtanden som gjorts om ramverket, effektrapportering för utestående obligationer samt emittentens övergripande arbete med ansvarsfullt företagande. Vidare följer vi på minst årsbasis upp hur medel från obligationerna har använts och efterfrågar uppskattning av hållbarhetseffekterna.
Gröna obligationer ges ut av företag och organisationer med syfte att finansiera projekt med tydlig miljö- och klimatnytta. För att ge ut obligationen ska utgivaren (emittenten) uppfylla Principer för gröna obligationer (Green Bond Principles) som utvecklats av branschorganisationen ICMA (International Capital Market Association). Medel från gröna obligationer är öronmärkta för de projekt som uppfyller projektkategorier som emittenten definierat. EU lanserade 2020 en frivillig standard för gröna obligationer (EU Green Bond Standard). Jämfört med branschstandarden för gröna obligationer (Green Bond Principles) ska emittenter som vill följa EU:s standard även anlita en tredje part (t.ex. revisor) för att verifiera och bestyrka att medel från obligationen har använts till vad som var tänkt enligt ramverket.
Sociala obligationer liknar gröna obligationer i bemärkelsen att projekten som finansieras av obligationerna måste uppfylla Principerna för sociala obligationer (Social Bond Principles), som har utvecklats av branschorganisationen ICMA (International Capital Market Association). Medel från sociala obligationerna är öronmärkta för projekt som uppfyller de projektkategorier som definierats och projekten syftar till att uppnå positiva, mätbara sociala resultat. Sociala projektkategorier kan omfatta basinfrastruktur (t.ex. rent dricksvatten, avlopp och sanitet), grundläggande samhällstjänster (t.ex. utbildning, hälsa och sjukvård) och livsmedelsförsörjning. I samband med utbrottet av Covid-19 har obligationer kopplade till sjukvårds- och hälsoinsatser emitterats av olika över- och mellanstatliga organisationer, tex av Europeiska Investeringsbanken.
Respektive emittent av hållbarhetsinriktade obligationer i portföljerna presenteras i en förteckning (svensk och engelsk version nedan). I förteckningen summeras bland annat vilka projekt och/eller verksamheter som avses finansieras samt bidrag till utvalda globala mål.
Länsförsäkringar Liv och de andra investeringsportföljerna inom Länsförsäkringar AB har investeringar i de noterade svenska skogsbolagen SCA och Holmen. Efter genomförda analyser som beaktar EU Disclosureförordningens (SFDR) testkriterier i kombination med Länsförsäkringar ABs kompletterande utvärderingskriterier bedöms bolagen vara hållbara investeringar. Testen inom SFDR fokuserar på bidrag till hållbara mål, praxis för god styrning och att bolagen inte orsakar betydande skada.
Därutöver anses skogsbolagen långsiktigt ha goda förutsättningar att bidra till hållbart värdeskapande för kunder, klimatet och samhället. Skogsråvara kan ersätta fossila bränslen och andra material som är CO2-intensiva vilket leder till klimatnytta. Det finns även potential att använda cellulosa i batteritillverkning, upplåta mark för förnybar energiproduktion samt att biprodukter som grenar kan användas för produktion av biobränslen. Vidare medför en ansvarsfullt brukad skog med nettotillväxt positiva klimateffekter eftersom skogen binder koldioxid.
